Geen splitsingsvrijstelling voor afsplitsing 261 zendmasten omdat zakelijke overwegingen voor gekozen route van overdracht niet aannemelijk is gemaakt.

Casus
X BV exploiteert aanvankelijk een netwerk van ongeveer tweeduizend zendmasten, maar beschouwt dit vanaf 2008 niet langer als haar kernactiviteit. De zendmasten worden deels ten behoeve van het eigen telecommunicatienetwerk gebruikt en deels verhuurd aan andere telecomproviders. De zendmasten staan deels op eigen grond, deels op gehuurde grond en deels op grond waarop een opstalrecht is gevestigd. In 2012 sluit X BV in het kader van het afstoten van 261 zendmasten een koopovereenkomst met een Z BV. De transactie met Z BV bestaat uit een aantal stappen. X BV splitst de 261 zendmasten inclusief de rechten, verplichtingen en contracten horende bij deze zendmasten af aan vier opgerichte dochter-BV’s (hierna tezamen te noemen A BV). Op dezelfde dag worden de aandelen van A BV door X BV overgedragen aan Y BV (een dochtervennootschap van Z BV) voor een koopsom van € 75 miljoen. X BV sluit een huurovereenkomst met A BV. Tenslotte fuseert A BV met Y BV, met Y BV als verkrijgende vennootschap. A BV doet voor de verkrijging krachtens afsplitsing aangifte overdrachtsbelasting voor een bedrag van € 68.128 waarbij de maatstaf van heffing slechts is gebaseerd op de waarde van de verkregen eigen grond met een waarde van € ...